Pärast seda, kui üks tema endistest kolleegidest mõrvatakse, asub läbipõlenud, maskis tasuja Rorschach otsima kinnitust oma teooriale, mille kohaselt on kellelgi plaan tappa kõik endised ja praegused maskis kangelased ning hävitada nende maine.
Võttes ühendust oma kunagiste kaaslastega, kellest üliinimlikke võimeid omab tegelikult vaid üks, jõuab järeleandmatu Rorschach jälile häirivale vandenõule, mis on seotud nende ühise minevikuga ning mille sihiks on katastroofiline tulevik. Nende missioon on olnud alati valvata inimkonna järele, aga kes valvab valvureid?